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标题: 难以改变中期下行趋势 [打印本页]

作者: 泰州姜堰人 时间: 2012-6-25 09:42
标题: 难以改变中期下行趋势
一、本周回顾：
对本周走势预测文章《利好出尽为何无动于衷》指出：或许采用量化宽松能带来的短暂好处，但也抵不过长期付出的代价，我们没有理由看好全球市场。同样地，多重利好政策并没有激励A股市场反弹。显然，大多数投资者对经济大势趋于疲软的担忧。即使技术面发出强烈的反弹信号，但基本面并不支持持续反弹。既然是这样，为何不同我一样关闭资金仓门睡大觉呢？后市证明，在经济处于大幅放缓的背景下，市场主力完全失去了坚守A股的信心且战且退，在端午节收官的最后一个交易日，再以一根大阴棒收盘，留下了6月的第二个向下跳空低开缺口。
二、后市预测
1、基本面分析：
国际方面：全球第一大经济体的美国劳工部公布的首次申领失业救济人数高于预期后，美国6月费城联储制造业报告称，该辖区内6月份制造业表现差得令人大跌眼镜，成为美国经济复苏动能欠佳的又一佐证。数据公布后，欧美股市闻讯大跌或暴跌。但美联储并未推出QE3，决定维持联邦基金基准利率在0-0.25%不变，并将维持于近零的水准至少到2014年末，仅延长扭转操纵至年末。随后，穆迪下调全球15家大型银行评级，包括了美国银行、花旗团体、摩根士丹利、摩根大通等。全球经济忧虑升温，国际金价、油价大跌。
国内方面：周四，汇丰银行公布的数据显示，中国6月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，创七个月新低，且新出口订单大幅收缩，凸显中国经济所面临下行风险仍然非常严重。表明中国制造业继续萎缩。由此，引发市场投资者对全球第二大经济体经济增速大幅放缓的担忧。数据公布后，引发市场投资者对全球第二大经济体经济增速大幅放缓的担忧，人民币汇价逼近跌停。
2、趋势研判：一些分析师认为，2300点是政策底、估值底，成交量也处在今年地量，说明投资者接近绝望，市场底已现是最好的进场机会。但不敢苟同这个观点。我以为，当股指接近2300点时，利好市场的重磅货币政策连续出台。这些重大举措并没有激励起投资者的热情，反而出现了套现大逃亡，说明投资者无信心参与市场。6月份出现多根套现大阴棒，且留下两个向下跳空缺口，周四有效击穿了2300点的所谓“政策底”，预示新一轮的下跌周期开启。我的理由在于：经济面上，全球两大经济体的发展速度开始大幅放缓。众多国家都不愿意先开动印钞机让本国的货币贬值，而指望美国先启动QE3计划，好再开动印钞机，但预期是落空了。现在，美国正占上风，不可能先发动货币战争。如不出所料，等到近一半的国家经济濒临灭亡时，美国才会开动印钞机。如此拖延下去，新的全球经济危机将再次爆发，其后果将出乎经济学者的意料。中国高层领导有决心“保八”或推动经济稳定发展。但是，已经融入了国际社会的中国市场，不可能独树一帜。为抵制前一波的全球经济危机的冲击，中国也付出了沉重的代价，看似稳步增长的经济，却背着沉重的债务，还有气力再来一次背负吗？既然2300点的“政策底”已经不复存在了，现在断定“估值底”或“市场底”为时过早。因为，每一轮中期反弹行情需要基本面重磅政策的支撑。前期已经推出了多项货币政策，没有带来多大的效应，近期再推出重磅政策的可能性很小。尤其是经济处在大幅放缓时期，没有一家主力机构会去增仓。即使推出再大的入场优惠政策，也没有人会在这个时候去入套！让后市来证实这个观点。
短期趋势研判：昨天有技术派的朋友与我谈论缺口理论，将第三个缺口称之为“衰竭性缺口”。如果是在牛市行情，我也赞同这个观点。但是，处在当今的投机市场行情，第三个缺口不一定会出现。即使出现了第三个缺口，也不一定是“衰竭性”的。所以，缺口理论在投机市场行情意义不大。从基本面结合技术面分析，新一轮的下跌周期开启。前面文章提示过2300点不堪一击，2250点同样也是不堪一击，期望在2200点区间的短期止跌。当然，在这期间会出现短期反弹，但总的趋势还是向下。我经常提示朋友们：投机市场行情不言底。2250点或2200点都不是“底”，只是短期支撑位。如果没有基本面的有效支持，“底下还有底”！同样地，如果有基本面的支持，“天上还有天”。
中期趋势研判：技术面往往要服从于基本面，密切关注基本面趋势的变化。如果没有重磅新的货币政策支持，或真正有利市场的政策（有利散户的政策），任何的“利好”都可视为陷阱，千万不要上当。技术面上，周线的各项快速性技术指标并没有抬头的迹象，研判中期的各项慢速性技术指标即将形成死叉，预示中期仍处在下行趋势。还是那句话：即使是短期有超跌反弹，也难以改变中期下行趋势，建议继续保持空

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