华泰证券上证早知道0504

~桃儿~

【今日导读】

>4月非制造业PMI回落 看好三行业

>软件和集成电路行业出台税收优惠

>东源电器、尔康制药业绩增长可期

>科学城闽东电力宣布涉矿镀银镀金

【上证精选】

○李克强：我国十二五期间环保投入将超5万亿元。

○发改委实施2012年智能制造装备发展专项，系统集成被明确为重点。

○三部委确定今年金太阳工程规模为1709兆瓦，用户侧光伏发电补助标准下调为5.5元/瓦。

○白银期货10日上市原油期货合约草案出炉，上期所还将考虑推贵金属夜盘。

○受西班牙国债拍卖需求良好的提振，欧洲主要股指早盘涨幅超1%。

【上证解读】

○4月非制造业PMI回落看好三行业

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4月非制造业PMI环比回落1.9个百分点，至56.1%。除新出口订单指数和存货指数小幅回升外，其余主要指数均回落。其中，房地产业新订单指数继续位于临界点以下，表明房地产市场然不景气。

◆点评：数据表明非制造业经济继续保持增长态势，但增速放缓。从反映未来6个月内经营状况的业务活动预期指数来看，互联网及软件业、航空运输业等行业前景向好。

◆提醒：国家统计局将于11日发布部分重要经济数据，市场普遍预计4月CPI同比涨3.4%，PPI继续负增长。

【产业动向】

○软件、集成电路行业出台税收优惠

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鼓励软件和集成电路产业发展企业所得税政策3日出台，从2011年1月1日起追溯执行，进一步对相关行业给予企业所得税税收减免，并在资产折旧上给予优惠年限，鼓励相关产业结构升级和创新发展。

点评：该政策详细规定了软件及集成电路企业所享受所得税及增值税优惠的实施细则。具体受益业务方面，集成电路生产企业要求主要以单片集成电路、多芯片集成电路、混合集成电路制造为主营业务，而软件企业中软件产品和嵌入式软件信息系统集成产品则重点受到鼓励。

【市场风向】

○券商大会在即 券商领涨大盘

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券商创新大会近日将在京召开，主要是集合行业内生的创新发展思路，从而为监管部门出台相关政策措施打开空间。受此提振，券商股3日再度发力，国金证券等部分个股一度冲击涨停。周四A股呈现强势整理走势，期指主力合约窄幅震荡，尾盘15分钟有明显上涨。当日上涨家数稍占上风，“吃药喝酒”接力“煤飞色舞”也成为市场热点。

点评：监管层持续倡导的价值投资理念逐步得到市场认同，蓝筹股价值还将继续被市场挖掘，同时经济数据有向好趋势，A股后市震荡向上格局仍将延续。期现价差方面，日内价格低谷时出现价差峰值，显示多方的承接力度较强。期指后市看涨情绪较浓。

○淡马锡减持建行中行 中资银行股受挫

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据路透报道，淡马锡2日定向减持H股建行16亿股与中行30.79亿股，共套现192.2亿港元。受此影响，港股中资银行股低开低走，中行建行H股收跌逾3%。建行晚间证实淡马锡减持了该行H股。

点评：淡马锡最近一年来数度大幅接手外资投行沽售的中资银行股，均中短线操作，赚取差价后即折让出手。此次配售正值四大行公布完一季度业绩，建行和中行业绩增长已明显放缓。4月23日，淡马锡刚从高盛手中购入35.5亿股工商银行H股，接下来是否同样会高位沽售，是市场关注的焦点。

○莫高股份和青青稞酒获机构青睐

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3日龙虎榜显示，酿酒板块的莫高股份(600543)和青青稞酒(002646)分别获一家机构席位净买入1671万元、1375万元，分别占其总成交额的6.7%、2.6%。

点评：酿酒板块因业绩亮丽周四获资金热捧，出现普涨，但机构选股似乎更青睐具备业绩爆发力的品种。青青稞酒和莫高股份均是极具特色的区域品种，正处于全国化和高端化前期阶段。

【关注季报年报】

○一季报落定 两思路发掘持续增长股

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◆一看在手订单：东源电器（002074）自去年下半年以来频繁中标电网项目，且产品结构趋向升级。虽然其一季度净利增幅仅34%，但据上证报资讯统计，目前还有约2.5亿元合同尚未体现。目前其自有产能已满负荷运转，部分订单被迫转向外协加工。公司正在筹划定增进行扩产技改，以跟上订单的增速。

◆二看行业前景：尔康制药（300267）是药辅行业龙头，“毒胶囊”事件后行业门槛提高可期，公司有望扩大市场份额。公司目前产能饱和，一季度净利即同比大增93%，IPO募投项目在今年达产后，将进一步释放利润。

【公司报道】

○电广传媒重组方案有望近期过会

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电广传媒（000917）2日晚公告其重组未获通过。但由于股价已在停牌前预先大跌，3日出现低开高走。据上证报资讯获悉，此次未获通过的原因是流程耽搁导致公司暂未获得中宣部批文。未来公司将很快拿到该批文，争取本月内重走审核流程，下次有望顺利过会。

○凌钢股份“傍大款”委身港中旅

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凌钢股份（600231）因大股东凌钢集团被重组，导致其实际控制人变更为港中旅集团，4日复牌。港中旅是香港四大驻港中资企业之一，以旅游为主业。

○科学城闽东电力“镀银镀金”

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科学城（000975）自年初停牌以来第二次提出重组方案，拟收购主营银铅锌的玉龙矿业69.5%股权，交易总价22.9亿元，出售方承诺今年净利不低于2.8亿元。公司去年净利仅2997万元。

闽东电力（000993）拟与福建地质四队设立矿业公司，后者以3个金矿和1个钼矿的探矿权出资。去年12月28日的产品曾报道公司首次进军钼矿开发，迄今股价已上涨五成。

○明星电力钒矿储量大增

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明星电力（600101）所属的陕西省山阳县杨洼钒矿通过了国土局详勘评审备案，与此前的普查结果相比，五氧化二钒资源量增加了4.87万吨，增幅为198%。目前五氧化二钒成品价格每吨逾7万元。

○万科出手拿地 看好三四线城市

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今年以来一直没有新项目的万科A（000002），近一个月里集中新增了5个房地产项目，主要位于唐山、南充等三四线城市，公司表示这属于正常经营行为。万科4月份销售面积同比增长13%，较3月份32%的同比增幅有所回落；环比为下滑30%。

○中航光电拟定增扩产 达产后利润超全年

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中航光电（002179）拟以14.63元底价定增，募资不超10亿元投建光电连接器等项目，大股东拟出资2.5亿元参与认购。项目建设期最长3年，全部达产后年增利润总额3.35亿元，公司去年利润总额2.36亿元，停牌前股价16.81元。

○ST安彩（600207）2月14日提出的向大股东定增预案目前获河南省国资委通过，公司将借此进入平板显示器的上游。

○西泵股份（002536）与全球知名汽车发动机制造商博格华纳签署开发及供货协议，总额4.7亿元，公司去年营收9.44亿元。

○宁夏日晶新能源装备、苏州斯莱克精密设备、合肥百胜科技发展IPO申请获通过，北京东方广视科技被否。珠海亿邦制药、江西煌上煌集团食品IPO申请7日上会，唐山汇中仪表、北京北信源软件、北京东土科技、光一科技IPO申请8日上会。安徽铜都阀门公布招股说明书申报稿。

【资金观潮】

○央行重启逆回购 传递货币宽松信号

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在银行体系资金宽松的情形下，3日央行在公开市场意外启动650亿7天逆回购，再度传递货币宽松的信号。同时，当天7天逆回购利率较市场水平低30个基点，彰显央行引导市场利率下行的意图。

点评：本周央行净投放资金1170亿元。至此，自4月以来央行虽未进行准备金率调整，但借助公开市场到期资金释放，共向银行体系注入3680亿资金，接近一次降准所释放的资金量。逆回购出现意味着存准率下调时间或将被推迟。

【交易闹铃】

○新股宏昌电子4日发行

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代码732002，价格3.6元，市盈率36倍。公司主营电子级环氧树脂，券商预测今起三年每股收益0.13、0.14、0.20元。

○ST零七（000007）4日复牌并更名为“零七股份”。

○下周沪深两市有19家公司的5亿股限售股解禁。其中华录百纳、科大讯飞、吉峰农机的解禁股东账面浮盈较大且多为财务投资者，未来存在较大解禁压力。